Lưu Thanh Thủy, Vũ Thị Mai Phương
Sinh viên K60 Phân tích đầu tư
Trường Đại học Ngoại thương, Hà Nội, Việt Nam
Trần Minh Anh
Sinh viên K59 Tiếng Nhật thương mại
Trường Đại học Ngoại thương, Hà Nội, Việt Nam
Nguyễn Thu Uyên
Sinh viên K60 Kinh tế đối ngoại
Trường Đại học Ngoại thương, Hà Nội, Việt Nam
Nguyễn Mạnh Hà
Giảng viên khoa Tài chính – Ngân hàng
Trường Đại học Ngoại thương, Hà Nội, Việt Nam
Tóm tắt
Dựa trên “Lý thuyết các chiều văn hoá quốc gia” (Hofstede, 1980), nghiên cứu phân tích ảnh hưởng của khác biệt văn hóa cá nhân tới mức độ e ngại rủi ro của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng 246 mẫu quan sát được thu thập từ các nhà đầu tư trên địa bàn thành phố Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh, với 4 nhân tố tác động đến mức độ e ngại rủi ro gồm có: Tránh né sự không chắc chắn (UAV), Khoảng cách quyền lực (PDI), Định hướng dài hạn (LTO) và Sự hưởng thụ (ING). Kết quả từ mô hình PLS–SEM cho thấy cho thấy các yếu tố Khoảng cách quyền lực, Định hướng dài hạn và Sự hưởng thụ đều có tác động trực tiếp và cùng chiều với mức độ e ngại rủi ro của nhà đầu tư. Yếu tố Tránh né sự không chắc chắn không có tác động đáng kể đến mức độ e ngại rủi ro. Dựa trên kết quả nghiên cứu, nhóm tác giả đề xuất các khuyến nghị nhằm hoàn thiện dịch vụ tài chính đối với nhà đầu tư trên cơ sở khai thác khác biệt văn hóa cá nhân.
Từ khoá: mức độ e ngại rủi ro, văn hóa cá nhân, khác biệt văn hóa cá nhân, chiều văn hóa Hofstede
Abstract
Based on the “Theory of National Culture Dimensions” (Hofstede, 1980), this study analyzes the impact of individual cultural differences on the risk aversion level of individual investors in the Vietnamese stock market. The research utilizes 246 observational samples collected from investors in Hanoi and Ho Chi Minh City, focusing on four factors affecting risk aversion: Uncertainty Avoidance (UAV), Power Distance (PDI), Long–Term Orientation (LTO), and Indulgence (ING). Results from the PLS–SEM model reveal that Power distance, Long–term orientation, and Indulgence all have a direct positive effect on investors’ risk aversion levels. In contrast, Uncertainty avoidance does not have a significant impact on risk aversion. Based on the research findings, the authors propose recommendations to improve financial services for investors by leveraging individual cultural differences.
Keywords: risk aversion, individual culture, individual cultural differences, Hofstede’s cultural dimensions.