Đào Quỳnh Mai
Sinh viên K57 Ngân hàng và Tài chính quốc tế – Khoa Tài chính ngân hàng
Trường Đại học Ngoại Thương, Hà Nội, Việt Nam
Phan Trần Trung Dũng
Giảng viên bộ môn Tiền tệ Ngân hàng- Khoa Tài chính ngân hàng
Trường Đại học Ngoại thương, Hà Nội, Việt Nam
Abstract
This study examines elements that influence financial risk of companies in health, pharmaceutical and chemical industries in Vietnam. The study sample is comprised of panel data for 352 listed firms on the Vietnam stock exchange from 2010 to 2020. To address econometric problems and enhance the quality of regression results, Generalized Least Square (GLS) method is used. The study’s independent variables include debt structure, liquidity, profitability, operation ability, capital structure, CSR (Corporate social responsibility) adoption, institutional ownership, interest rate, economic growth, inflation, sale growth, firm size and firm age. The model’s findings suggest that, in order to minimize financial risk for companies listed in health, pharmaceutical and chemical industries, special attention should be paid to debt structure, liquidity, profitability, operation ability, capital structure and CSR. Among these factors, profitability, capital structure, liquidity, operation ability, CSR, firm size shows a negative relationship with financial risk. Findings also show a strong positive relationship between debt structure and financial risk. Regarding firm age, the result is unexpected with a positive relationship with firm age and financial risk. Also, the other factors have no correlation with financial risks including institutional ownership, interest rate, GDP, inflation, and sales growth. The outcome of this article is beneficial to business administrators, as they will assist company managers in making the best financial decisions possible in order to enhance the efficiency of financial risk management in businesses.
Keywords: Financial Risk, health, pharmaceutical, chemical, CSR.
Tóm tắt
Bài nghiên cứu xem xét các yếu tố tác động tới rủi ro tài chính của các doanh nghiệp niêm yết thuộc nhóm ngành dược phẩm, y tế và hóa chất ở Việt Nam. Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp gồm 352 công ty từ năm 2010 đến năm 2020, và phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (Generalized Least Square) nhằm khắc phục những vấn đề của các phương pháp khác và đảm bảo tính chính xác của kết quả hồi quy. Kết quả nghiên cứu cho thấy, cơ cấu nguồn vốn, tính thanh khoản, khả năng hoạt động, trách nhiệm xã hội, quy mô doanh nghiệp có tác động ngược chiều tới rủi ro tài chính; ngược lại, tồn tại mối quan hệ cùng chiều giữa cơ cấu nợ và rủi ro tài chính. Bên cạnh đó, biến độ tuổi của công ty có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro tài chính, điều này trái với mong đợi của tác giả. Kết quả bài nghiên cứu mang lại đóng góp về mặt thực tiễn, giúp nhà quản trị tài chính quản trị rủi ro doanh nghiệp hiệu quả hơn.
Từ khóa: Rủi ro tài chính, sức khỏe, dược phẩm, hóa chất, trách nhiệm xã hội.